Retorno sobre Rácio Financeiro de Patrimônio Líquido em QuickBooks - dummies

O índice de retorno do patrimônio líquido expressa o lucro líquido de uma empresa como uma porcentagem do patrimônio líquido ou patrimônio líquido de seus proprietários. (A equidade dos acionistas e do proprietário é a mesma coisa.)

A fórmula, que é enganosamente simples, é a seguinte:

lucro líquido / patrimônio do proprietário

Suponha que uma empresa tenha um lucro líquido igual a US $ 50, 000, e o patrimônio do proprietário equivale a US $ 200.000. O retorno sobre o patrimônio líquido desta empresa, portanto, pode ser calculado usando a seguinte fórmula:

$ 50 000 / $ 200, 000

Esta fórmula retorna o valor de 0. 25, o que significa que o retorno sobre o capital próprio desta empresa é de 25% - um número que provavelmente é muito bom.

Nenhuma diretriz existe para o que é e não é um retorno aceitável sobre o patrimônio líquido. No entanto, aqui estão duas observações úteis sobre como você deve interpretar o índice de retorno sobre patrimônio que você calcula:

• O índice de retorno sobre o patrimônio que você calcula precisa ser pelo menos tão bom quanto você merece. Certo, isso parece circular. Então pense nisso dessa maneira: se você está investindo dinheiro em seu negócio, você merece um retorno desse dinheiro. E esse retorno precisa ser razoável em comparação com suas outras alternativas.

  Se você pode sair e investir dinheiro em um fundo mútuo de ações e obter 10 por cento, você não deve investir em coisas que dão um retorno de menos de 10%. Isso faz sentido, certo?

  Portanto, se você quiser ganhar um retorno de 20% sobre o dinheiro que você investiu em sua própria empresa (pelo menos, um retorno de 20% é um retorno muito razoável para uma pequena empresa), você quer fazer Certifique-se de que seu retorno sobre o patrimônio líquido (depois de começar) exceda esse retorno mínimo.

• O índice de retorno sobre o patrimônio insinua a taxa de crescimento sustentável que sua empresa pode gerenciar. Isso parece complicado. No entanto, você precisa entender o que é o crescimento sustentável e como se relaciona com o índice de retorno sobre capital próprio.

  Crescimento sustentável é a taxa de crescimento que sua empresa pode sustentar durante um longo período de tempo: três anos, cinco anos, dez anos e assim por diante. Se você não tirar dinheiro do negócio (além do seu salário), e você reinvestir o retorno sobre o patrimônio que o negócio gera, o índice de retorno sobre o patrimônio é igual ao seu crescimento sustentável.

  Em outras palavras, o exemplo de negócios descrito anteriormente nas Tabelas 1-1 e 1-2 pode crescer em uma base sustentada tão rápido quanto 25 por cento.

Em alternativa, suponha que os proprietários da empresa imaginária descritos nas demonstrações financeiras deste capítulo retirem metade do capital social do negócio.Talvez metade do lucro líquido de US $ 50.000 seja distribuído como um dividendo aos acionistas, por exemplo.

Nesse caso, uma vez que apenas metade do retorno sobre o patrimônio líquido é reinvestido, o crescimento sustentável é igual a metade da porcentagem do retorno sobre o patrimônio. Se a taxa de retorno sobre o patrimônio for igual a 25 por cento, mas os proprietários retirar metade do retorno (12. 5 por cento), a metade reinvestida do retorno sobre o capital próprio (12. 5 por cento) é igual à taxa de crescimento sustentável. Em outras palavras, esse negócio pode crescer de forma sustentada em 12,5% anual.

Este negócio de crescimento sustentável faz sentido intuitivo para algumas pessoas, mas isso simplesmente leva a arranhões de cabeça para outras pessoas. No caso de você estar no grupo de arranhões da cabeça, considere mais alguns comentários:

• O crescimento de vendas e lucros também exige o crescimento de sua estrutura de capital. A idéia de uma taxa de crescimento sustentável (que foi pioneira pela Hewlett-Packard, curiosamente) baseia-se em uma proposição intuitivamente compreensível: para aumentar suas vendas e seus lucros a longo prazo, você precisa aumentar seus ativos.

  Se você for dobrar suas vendas e seus lucros, por exemplo, você provavelmente terá que dobrar seus ativos. E se você duplicar seus ativos, você deve dobrar o seu financiamento desses ativos. O financiamento duplicado de seus ativos significa que você dobra seu empréstimo e o patrimônio do seu dono.

  Supondo que você pode obter credores para emprestar-lhe mais dinheiro - isso deve ser possível se você estiver crescendo não só vendas, mas também lucros - você ainda precisa dobrar o patrimônio do seu dono. E a forma como você geralmente dobra ou aumenta o patrimônio de seu dono em uma pequena empresa é reinvestir o retorno sobre o patrimônio líquido.

  As grandes empresas têm outra maneira de aumentar o patrimônio do proprietário. Uma grande empresa, como a Hewlett-Packard, pode sair no mercado de capitais e arrecadar dinheiro ao emitir ações. Na verdade, o verdadeiro motivo para tornar a empresa pública não é tornar os proprietários ricos, mas para acessar os mercados de capitais do público.

  Esses mercados fornecem acesso a quantidades quase ilimitadas de capital (ou seja, a menos que você faça uma Enron ou WorldCom provando que você realmente não merece acesso aos mercados de capitais). No caso em que uma empresa pode acessar esses mercados de capitais por dinheiro ou financiamento, a fórmula da taxa de crescimento sustentável fica mais complicada. Esses mercados de capitais oferecem outra maneira de aumentar o patrimônio do proprietário.

• Se você não crescer o patrimônio do proprietário à medida que sua empresa cresce, fique atento. Você terá grandes problemas se você ignorar a taxa de crescimento sustentável e sua empresa cresce rapidamente. Se você não crescer o patrimônio do seu proprietário pelo menos tão rápido quanto sua empresa cresce, sua porcentagem da dívida aumenta (talvez) sem que você perceba.

  Basta pensar sobre isso de forma lógica: se o seu duplo de vendas, seus ativos provavelmente dupliquem. E se o patrimônio do seu dono não dobra, os credores devem compensar a diferença. A dívida explodindo significa que torna-se ainda mais importante para você refinanciar essa dívida e refinanciar quantidades ainda maiores dessa dívida.E a dívida explodindo significa que sua despesa de juros está crescendo o tempo todo porque seus níveis de dívida estão aumentando.