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Certamente, as parcerias podem ser formadas para gerir qualquer tipo de negócio que você possa imaginar, mas o exame da Série 7 se concentra nos três grandes: imobiliário, leasing de equipamentos e petróleo e gás. Você precisa ser capaz de identificar os riscos e potenciais recompensas para cada um dos seguintes tipos de parcerias.
Parceria imobiliária
As parcerias imobiliárias incluem programas que investem em terrenos brutos, novas construções, propriedades existentes ou habitação assistida pelo governo. Você precisa conhecer as diferenças entre os tipos de programas, juntamente com seus riscos e possíveis recompensas. Aqui estão os tipos de programas de participação direta imobiliária (DPPs), de mais seguro para o mais arriscado:
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Habitação pública (programas de habitação assistidos pelo governo): Este tipo de DPP imobiliário desenvolve habitação de baixa renda e aposentadoria. O foco desse tipo de DPP é ganhar renda consistente e receber créditos fiscais. O governo da U. S., através do departamento de Habitação e Desenvolvimento Urbano (HUD), faz todos os pagamentos de aluguel deficientes. O potencial de apreciação é baixo e os custos de manutenção podem ser altos, mas os DPPs de residência pública são considerados os DPPs mais seguros.
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Propriedades existentes: Este tipo de DPP compra propriedades existentes e a intenção é gerar um fluxo regular de renda. Como as propriedades já existem, este DPP gera fluxo de caixa imediato. O risco é que as despesas de manutenção ou reparação vão comer no lucro ou que os arrendamentos não serão renovados. As propriedades já estão produzindo renda, então o risco para este tipo de DPP é relativamente baixo.
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Nova construção: Este tipo de DPP compra propriedade com a finalidade de construção. Depois de concluir a construção, o objetivo da parceria é vender a propriedade e a estrutura com lucro. Os custos de construção podem ser mais do que o esperado, e a parceria não recebe renda até que a propriedade seja vendida, mas o DPP pode se beneficiar da apreciação.
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Terras brutas: Este tipo de DPP investe em terrenos não desenvolvidos em antecipação à valorização do capital a longo prazo; DPPs de terra bruta não compram nem alugam a propriedade. A parceria espera que o imóvel comprado avalie em valor para que o DPP possa vender a propriedade por mais do que o preço de compra mais todas as despesas.
A seguinte pergunta testa sua compreensão de DPPs imobiliárias.
Qual dos seguintes tipos de DPPs de imóveis tem o menor número de write-offs?
(A) Terras brutas
(B) Nova construção
(C) Propriedades existentes
(D) Habitação pública
A resposta correta é Escolha (A).Os DPPs que investem em terras cruas estão comprando imóveis e se sentando nele com a esperança de que valerá mais no futuro. Como o DPP não está gastando dinheiro na melhoria da propriedade e a terra não pode ser depreciada, os DPPs em terra bruta têm o menor número de amortizações.
Leasing de equipamentos
Embora você possa ser testado em programas de leasing de equipamentos no teste da Série 7, é o tipo de DPP menos testado. O objetivo é obter um fluxo de caixa constante e amortizações de depreciação. Os dois tipos de arranjos de locação que você precisa estar ciente são o arrendamento operacional e a locação de pagamento total:
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Arrendamento operacional: Este tipo de programa de locação de equipamentos adquire equipamentos e o arrendou por um curto período de tempo. O DPP não recebe o valor total do equipamento durante a primeira locação. Este tipo de arranjo permite que o DPP aluga o equipamento várias vezes durante a vida útil da máquina.
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Arrendamento de pagamento completo: Este tipo de programa de locação de equipamentos compra o equipamento e o arrenda por um longo período de tempo. O DPP recebe renda suficiente do primeiro arrendamento para cobrir o custo do equipamento e os custos de financiamento. Geralmente, o arrendamento inicial dura a vida útil do equipamento.
Petróleo e gás
As parcerias de petróleo e gás incluem programas que produzem renda, são de natureza especulativa ou são uma combinação dos dois. Você precisa saber como diferem os tipos de programas, juntamente com seus riscos e possíveis recompensas. As parcerias de petróleo e gás também possuem certas vantagens fiscais únicas:
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Custos de perfuração intangíveis (IDCs): IDCs são write-offs para despesas de perfuração. Estes custos incluem salários para funcionários, combustível, reparos, aluguel de equipamentos, seguros, e assim por diante. Os IDCs geralmente são totalmente dedutíveis no ano fiscal em que os custos ocorrem. As deduções IDC são apenas para a perfuração e preparação de um poço para a produção de petróleo e gás. Portanto, quando um poço está produzindo, os write-off IDC não são permitidos.
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Custos de perfuração tangíveis (TDCs): Os TDCs são write-offs em itens comprados que têm valor de salvamento. Todos os DPPs de petróleo e gás têm TDCs, que incluem custos para a compra de itens, como tanques de armazenamento, equipamento de poço e assim por diante. Estes custos não são imediatamente baixados, mas são depreciados ao longo de sete anos. A depreciação pode ser reivindicada de forma linear ou acelerada.
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Depleção: O esgotamento é uma dedução fiscal que permite parcerias que lidam com recursos naturais para deduzir a diminuição do suprimento do recurso. As parcerias podem reivindicar deduções de depleção apenas sobre a quantidade de recursos naturais vendidos.
Para os objetivos da prova da série 7, os programas exploratórios são os DPP de petróleo e gás mais arriscados, porque o petróleo nunca pode ser encontrado, e os programas de renda são os DPP de petróleo e gás mais seguros.
A seguinte questão diz respeito a diferentes investimentos do DPP.
Sr. Smith tem dinheiro investido em uma parceria limitada que espera ter uma quantidade significativa de renda ao longo dos próximos dois anos.Quais dos seguintes programas, MELHOR, ajudariam o Sr. Smith a abrigar a maior parte dessa renda?
(A) Exploração de petróleo e gás
(B) Compra de terras cru
(C) Leasing de equipamentos
(D) Propriedade imobiliária existente
A resposta que você quer é Escolha (A). Os programas exploratórios de petróleo e gás gastam muito dinheiro tentando encontrar e perfurar petróleo. Esses programas têm IDC altos, que são totalmente dedutíveis quando a perfuração ocorre. Portanto, os programas exploratórios de petróleo e gás têm as maiores amortizações nos primeiros anos, o que poderia ajudar a compensar parte da renda passiva da outra parceria limitada.
